Ciao, sostanzialmente il backup di WhatsApp carica periodicamente (in base alla frequenza che imposti) le tue chat sullo spazio di archiviazione di Google Drive.
Questo significa che anche se dovessi perdere il telefono, o se dovesse rompersi, o, banalmente se cambi telefono, le tue chat sono sul tuo Account Google e puoi recuperarle.
Riassumendo:
Senza il backup le chat sono solo sul tuo telefono, con, invece, le hai sia sul cellulare che su Google Drive, e se cambi telefono le chat si caricano automaticamente.
Ti consiglio di impostare un backup quotidiano automatico, a meno che tu non sappia di non avere spazio su Google Drive.